随着国内无风险利率下降，货币基金收益率持续走低。5月2日，规模最大的货币基金天弘余额宝七日年化收益率跌破1%，报0.999%。目前市场上已有107只货币基金的七日年化收益率低于1%。
支付宝平台数据显示，5月2日天弘余额宝的七日年化收益率正式跌破1%，为0.999%，万份收益降至0.2431。自2013年成立以来，天弘余额宝的七日年化收益率曾一度超过6%，但自2020年跌破2%后，其收益率随国债收益率整体震荡下行。
业内人士认为，余额宝收益率跌破1%的原因在于内外部经济环境复杂严峻背景下，央行保持适度宽松的货币政策，保持流动性充裕，货币市场利率持续下降。以7天公开市场逆回购操作利率为代表的政策利率下调，导致天弘余额宝所投资产跟随市场下行，收益率从2025年初的1.2%以上降至2026年5月的1%以下，符合市场运行规律。
天弘余额宝作为“国民基金”，根据2025年年报显示，用户数接近7.89亿，平均每户持有基金份额近970份，个人投资者持有份额接近100%。其中最大持有人持有超过1.59亿份。天弘余额宝是市场上规模最大的公募基金之一，最新规模达7081.52亿元。
宏观经济环境与货币政策持续宽松影响下，我国类现金资产收益率普遍下降，各类现金管理工具面临显著收益压力。截至2026年5月2日，全市场351只货币基金中（仅统计主份额），已有107只产品七日年化收益率不足1%，占比约30.48%。而2025年末这一比例仅为15.52%左右。另一大线上理财平台腾讯理财通上也有超过13只货币基金收益率跌破1%。尽管如此，仍有部分货币基金如华夏惠利货币A、金元顺安金通宝货币A类、金信民发货币A等保持了超过1.3%的七日年化收益率。
与传统存款相比，货币基金可随时申购赎回，无需提前预约；节假日也能实现一定限额内的资金即时到账。余额宝等“宝宝类”货币基金还与线上支付工具深度绑定，可以直接用于消费支付、转账、缴费等场景，实现“活钱”的高效利用。随着存款利率持续走低和市场波动性上升，投资者对现金管理的需求正转向低风险与灵活性兼顾。
货币基金凭借其低风险、高流动性和使用便捷等特点，依然是居民现金管理的重要选择。即使货币基金收益率普遍破1%，在居民与企业对理财组合管理上，对现金管理类产品依然会有一定需求，预计货币基金整体规模不会发生太大变化。余额宝不仅是现金管理工具，同时具备线上支付功能，能给投资者提供支付便利。此外，余额宝是一个充分分散的零售型货币基金，单客持仓仅千元级别，对产品粘性相对较大，从过往经验看，收益率变化对其规模影响不大。
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